Q&A 提問與回答；答問大會(huì) 
QIB 合資格機(jī)構(gòu)買家/投資者[股市] 指一家總體擁有和具有酌情權(quán)在證券市場(chǎng)投資最1億美元的機(jī)構(gòu)。就銀行機(jī)構(gòu)而言，

必須符合最低凈值不少于2,500萬美元的要求 
Qualified Institutional Buyer 合資格機(jī)構(gòu)買家/投資者 
Qualitative analysis 定性分析 
Quantitative analysis 定量分析 
Quasi-credit financings 類似信用融資 
Quasi money 準(zhǔn)貨幣 
Questionnaire 問卷 
Quick ratio 速動(dòng)比率（又稱酸性測(cè)驗(yàn)比率） 
Quoted company (= listed company) 上市公司 
Rally 回升 
Ramping 炒高價(jià)格 
Random assignment 隨機(jī)分配 
Rating 評(píng)級(jí) 
Rating Agency 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 
Raw materials 原材料 
Real Estate Investment Trusts 房地產(chǎn)投資信托基金；不動(dòng)產(chǎn)投資信托公司 
Realized interest rate 實(shí)現(xiàn)利率 
Recapitalization 資本重組；再資本化 
Recourse 追索權(quán) 
Recovery 復(fù)蘇；回升；回本 
Recognition of income 收入列帳 
Recycling 循環(huán)再用 
Red chip 紅籌股 
Redeem/redemption 贖回 
Red Herring 初步（非正式）招股說明書 
Refinery 提煉 
Registration statement 登記聲明 
REIT 房地產(chǎn)/不動(dòng)產(chǎn)投資信托。
REIT/REITs是英文Real Estate Investment Trust/Trusts的縮寫。REITs證券像股票一樣在主要交易所掛牌上市，但根

據(jù)法律，公司只能投資于房地產(chǎn)行業(yè)。 
Relative strength index 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) 
Repackaged asset vehicles 重新包裝的資產(chǎn)工具 
Replacement cost 重置成本 
Representations and warranties 聲明與保證 
Repurchase agreement 回購協(xié)議 
Residual asset 剩余資產(chǎn) 
Residual value 殘值；剩余價(jià)值 
Resistance line 阻力線 
Resolution Trust Corporation (RTC) [美國(guó)] 清債信托公司 
Restricted securities 受限制證券 
Restructuring 改組；重組 
Resumption of trading 復(fù)牌；恢復(fù)買賣 
Retail players (= retail investors) 散戶/個(gè)人投資者 
Retained earnings 未分配盈利；保留盈余 
Return on asset 資產(chǎn)回報(bào)（率） 
Return on capital employed 已投資資本回報(bào)（率） 
Return on equity 股本回報(bào)（率） 
Revenue-sharing 收入分成 
Revolving credit 循還貸款 
Right issue 供股（集資） 
Rights to the priority distributions 優(yōu)先分派權(quán) 
Ring-fencing 絕緣防范 
Risk factor 風(fēng)險(xiǎn)因素 
Risk management 風(fēng)險(xiǎn)管理 
控制和限制機(jī)構(gòu)因暴露于金融市場(chǎng)變量（如匯率和利率，股價(jià)和商品價(jià)格，交易對(duì)手的信用素質(zhì)）的變化而面臨的風(fēng)險(xiǎn)

。這些風(fēng)險(xiǎn)也許起因于市場(chǎng)變量之不利變化的金融影響（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）、機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)對(duì)這種變化的準(zhǔn)備不足（營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)）、

交易對(duì)手違約（信用風(fēng)險(xiǎn)），或某個(gè)合約不能被加以執(zhí)行（法律風(fēng)險(xiǎn)）。公司一般利用金融工具對(duì)沖來管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，

但也可以通過調(diào)整業(yè)務(wù)降低風(fēng)險(xiǎn)。 
Risk premium 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 
Risk rated ratio 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 
ROA 資產(chǎn)回報(bào)（率） 
Roadshow 路演 
[股市] 發(fā)售股票公司的管理層啟程上路向投資者推介公司的一個(gè)活動(dòng)程序。路演包括各種不同類型的會(huì)議，比如最受重

視的主要投資者說明會(huì)和一對(duì)一投資者會(huì)議，以及間中也會(huì)進(jìn)行的小組投資者會(huì)議。 
ROCE 已投資資本回報(bào)（率） 
Roller-coaster swap 過山車掉期 
[債市]一方交易對(duì)手交替支付固定利率和浮動(dòng)利率的利率掉期。 
ROE 股本回報(bào)（率） 
Round lots 整數(shù)股 
RSI 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) 
Rule 144A 144A條例
美國(guó)(1933) 證券法第144A條容許發(fā)行人向合資格機(jī)構(gòu)投資者(QIB)再發(fā)售某些證券而無需注冊(cè)。通過豁免注冊(cè)手續(xù)，

144A條例顯著提高了美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者買入外國(guó)公司證券的機(jī)會(huì)。目前美國(guó)有超過3,500家QIB。與已在美國(guó)證券交易所掛

牌上市的證券同屬一級(jí)別的證券并不符合144A條例的再發(fā)售資格。機(jī)構(gòu)投資者買入根據(jù)144A條例而發(fā)行的美國(guó)預(yù)托證券

(ADR) 有頗多限制，因此，在多數(shù)情況下，顯著傾向買入已取得上市資格的ADR。 
S&P 標(biāo)準(zhǔn)普爾 
S&P 500 Index 標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股份指數(shù) 
Samurai bonds 武士債券 
Sales return 銷貨退回 
SEAQ 證券交易所自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng) (英國(guó)) 
SEATS 證券交易所另項(xiàng)交易系統(tǒng) (英國(guó)) 
SEC 證券交易委員會(huì)( 美國(guó)) 
Second junior subordinated debenture 更次一級(jí)公司債 
Second liner/second line stock 二線股 
Secondary offering 二級(jí)發(fā)行；次級(jí)發(fā)行 
Sector Fund 產(chǎn)業(yè)基金；板塊基金 
Secular 長(zhǎng)期性；非周期性 
Secured debt 有擔(dān)保債務(wù) 
Securities 證券 
Securities and Futures Commission 證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì) 
(證監(jiān)會(huì))( 香港) 
Securities Exchange Commission 證券交易委員會(huì)( 美國(guó)) 
Securities Exchange of Thailand 泰國(guó)證券交易所 
Securitization 證券化 
將資產(chǎn)（通常是各種形式的債務(wù)）轉(zhuǎn)換為證券。這些證券的交易比基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易更為自由和廉價(jià)，而且產(chǎn)生的收益高

于將資產(chǎn)用作貸款抵押品所獲得的利潤(rùn)。一個(gè)例子是房產(chǎn)抵押貸款證券，它將缺乏流動(dòng)性的獨(dú)立房產(chǎn)抵押貸款匯聚成單

種可交易的資產(chǎn)。 
Seed financing 種子資金融通 
Seed stage [投資] 種子期 
Sell short 賣空；拋空 
Sell-side analyst 賣方分析員
[股市] 受雇于投資銀行或經(jīng)紀(jì)行的股票研究分析員。 
Selling concession 銷售特許傭金
[股市] 在售出股票或投資者指派基準(zhǔn)上，支付給承銷團(tuán)成員的總差額的其中一部份。銷售特許傭金是激勵(lì)銷售的方法之

一。 
Senior debt 優(yōu)先債務(wù) 
Separate listing 獨(dú)立上市 
Settlement 交割；結(jié)算；清算 
Settlement risk 交割風(fēng)險(xiǎn)；清算風(fēng)險(xiǎn) 
作為一種特殊形式的對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，交割風(fēng)險(xiǎn)是因付款的非同時(shí)交換而引起。舉例：如果一家銀行向?qū)抑Ц读艘还P款

項(xiàng)，但卻要等到未來一個(gè)日期才能獲得補(bǔ)償，那么它就有對(duì)家在回付款項(xiàng)前可能違約的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 
SFC 證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)
(證監(jiān)會(huì))( 香港) 
Shanghai Stock Exchange 上海證券交易所 
Shareholders' Equity 股東權(quán)益 
Shareholder value 股東價(jià)值 
Shares 股票；股份 
Sharp Ratio 夏普指數(shù) ；回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù) 
Shelf Company 現(xiàn)成公司 
Shelf registration 緩行注冊(cè)；暫時(shí)擱置注冊(cè) 
Shell company 空殼公司 
Shenzhen Foreign Exchange Trading Centre 深圳外匯交易中心 
Shenzhen Stock Exchange 深圳證券交易所 
Short-term revolving letter 短期循環(huán)信用狀 
Short (position) 沽空；短倉；淡倉；看跌 
Short and medium term loans 中短期貸款 
Short forward 賣遠(yuǎn)期 
Sidelined investors 抱觀望態(tài)度投資者 
Sideliner 暫停交易者 
Sight draft 即期匯票 
SIMEX 新加坡國(guó)際金融交易所 
Singapore International Monetary Exchange 新加坡國(guó)際金融交易所 
Singapore Stock Exchange 新加坡證券交易所 
Singapore Straits Times Index 新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù) 
Sinking fund 償債基金 
Small Cap 小型股；小型公司 
SOEs 國(guó)有企業(yè) 
Sovereign rate 國(guó)家信用評(píng)級(jí) 
Special stock 特種股票 
Spin-off 資產(chǎn)分拆 
Spot market 現(xiàn)貨市場(chǎng) 
Spot price 現(xiàn)貨價(jià)格 
Spread 差額; 差價(jià) 
Sprint period 沖刺期 
Stagflation 滯脹 
Stakeholder 利益相關(guān)者 
Stall speed 失速 
Standard & Poor 標(biāo)準(zhǔn)普爾 
Startup financing 創(chuàng)辦資金融通 
Startup stage [投資] 創(chuàng)建期 
State-owned enterprise 國(guó)有企業(yè) 
State shares 國(guó)家股 
Stock Broker 股票經(jīng)紀(jì) 
Stock Exchange Alternative Trading System 證券交易所另項(xiàng)交易系統(tǒng) (英國(guó)) 
Stock Exchange Automated 
Quotations System 證券交易所自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng) (英國(guó)) 
Stockholm Options Market 斯德哥爾摩期權(quán)市場(chǎng) 
Stock Market 股票市場(chǎng)；股市 
Stock Trader, Stock Trading 股票交易商；股票買賣 
Stocks 股票；股份 
Stop loss limit 止蝕限額 
Straddle 跨式組合 
[期權(quán)]購買或出售執(zhí)行價(jià)格、基礎(chǔ)工具和到期日都相同的認(rèn)沽權(quán)和認(rèn)購權(quán)。執(zhí)行價(jià)格通常被設(shè)定為平價(jià)。作為支付兩筆

權(quán)利金的回報(bào)，如果基礎(chǔ)工具向任何一個(gè)方向變化的幅度足夠大，那么購買者將會(huì)獲利。 
Strangle 勒式組合；勒束式期權(quán)組合 
購買或出售基礎(chǔ)工具和到期日都相同的認(rèn)沽權(quán)和認(rèn)購權(quán)，但兩種期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格水平都位于價(jià)外。由于兩個(gè)期權(quán)都是價(jià)

外期權(quán)，勒式組合的成本比跨式組合低。但只有當(dāng)基礎(chǔ)工具劇烈變化時(shí)，交易才會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，而且勒式組合的持平點(diǎn)比

跨式組合差。勒式組合的出售者在基礎(chǔ)工具位于兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格間的范圍內(nèi)獲利，但如果價(jià)格移至持平范圍（執(zhí)行價(jià)格加

獲取的期權(quán)金）以外，出售者將會(huì)蒙受損失。 
Strategic Investment, Strategic Investor 策略投資；戰(zhàn)略投資；策略投資者；戰(zhàn)略投資者 
Strategic sale 戰(zhàn)略出售 
Street price 場(chǎng)外價(jià)格 
Stressed securities 債務(wù)危機(jī)證券 
Strike price 執(zhí)行價(jià)；行使價(jià) 
[期權(quán)]容許期權(quán)持有人購買/出售基礎(chǔ)工具的價(jià)格。 
Stripped securities 拆開證券 
Structured bond 結(jié)構(gòu)債券 
Structured financing 結(jié)構(gòu)融資 
Structured note 結(jié)構(gòu)性票據(jù)/債券 
結(jié)構(gòu)性票據(jù)/債券是場(chǎng)外產(chǎn)品，它將數(shù)種不同成分捆綁在一起以組建單種產(chǎn)品，通常是在債務(wù)工具（如中期債券）中嵌入

期權(quán)。結(jié)構(gòu)性票據(jù)/債券一般是以對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)為導(dǎo)向，并且其設(shè)計(jì)目的通常是吸引具有高度集中的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)需求和市

場(chǎng)觀點(diǎn)的投資者。 
Subordinated debt 次級(jí)債務(wù) 
Subordinated debt w/ revenue participation rights 附收益參與權(quán)利的次級(jí)債務(wù) 
Subpar 次平值；低于預(yù)期水平 
Supply and marketing cooperatives 供銷合作社 
Swap 掉期 
Swaption 掉期期權(quán)；互換期權(quán) 
Syndicated loan 銀團(tuán)貸款 
Synergy 增效作用; 協(xié)同效益 
Synthetic securities 組合證券；合成證券 
T/T 電匯 
Taiwan Weighted Stock Index 臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù) 
Take position 坐盤 
TARGET System 跨國(guó)支付系統(tǒng)：泛歐自動(dòng)實(shí)時(shí)總清算高速轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)，是英文Trans-European Automated Real Time 

Gross Settlement Express Transfer System的簡(jiǎn)稱。 
Tax benefits 稅務(wù)優(yōu)惠 
Tax haven jurisdiction 稅務(wù)優(yōu)惠的司法權(quán)區(qū) 
Tax rebate 退稅 
Taxable munis 課稅的州政府債券 
Telegraphic Transfer 電匯 
Tender bond 投標(biāo)擔(dān)保/保證金 
Tenor 票期；合約期 
Term sheet 條款說明書 
Tick size 價(jià)格變動(dòng)單位 
Tight market 交投活躍而差價(jià)小的市場(chǎng) 
Time deposit 定期存款 
Time horizon 投資期 
Tokyo Grain Exchange 東京谷物交易所 
Tokyo International Financial Futures Exchange 東京國(guó)際金融期貨交易所 
Tokyo Stock Exchange 東京證券交易所 
Tokyo Sugar Exchange 東京原糖交易所 
Toll revenue bond 通行稅收入債券 
Top-down 由上而下（方法） 
Toronto Futures Exchange 多倫多期貨交易所 
Toronto Stock Exchange 多倫多證券交易所 
Trade balance 貿(mào)易收支 
Trade deficit 貿(mào)易赤字；貿(mào)易逆差 
Trade surplus 貿(mào)易盈余；貿(mào)易順差 
Tranche 發(fā)行份額/部分 
Treasury 國(guó)庫債券；國(guó)庫券 
Treasury strips 國(guó)庫債券條子 
Trough 波谷；周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn) 
Trustee deed 托管人契約 
Turnover ratio 周轉(zhuǎn)率

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